随着宏观数据的持续改善，叠加季报期的临近，交易情绪高位回落，市场正在逐步回归基本面，短期市场仍然处在整固期。

随着4月下旬对于经济与业绩的预期逐步夯实，叠加5月初联储加息靴子落地，市场中枢有望迎来进一步的上移。

建议配置：医药中消费属性较强的消费医疗、中药、药房、医疗器械等细分领域；和经济修复相关度较高的酒店机场，餐饮旅游，电力，工程机械等，地产链上的家电，建材，轻工等行业；消费电子中的存储、面板等细分行业。

3月我国以美元计价的出口同比增速为14.

8%，大幅超出市场预期水平，进口同比-1.

4%。

我国一季度外贸展现出了较强的韧性，对东盟出口保持较快增长，对欧美出口也有所好转。

汽车、通用机械设备、劳动密集型产品等出口均实现增长，但手机、自动数据处理设备、集成电路等电子产品出口仍为负增。

原油、煤炭等能源产品、消费品等进口增长。

我国出口供应的弹性有所释放，东盟经济仍具韧性，“/一/带/一/路/”沿线对我国出口拉动加强，我国新能源相关产品出口竞争力逐步加强。

但未来海外经济压力仍存，出口仍有一定不确定性。

行业方面可以关注：（1）政策提振和销售数据回暖带动下，房地产产业链景气度的回升。

（2）中国特色估值体系构建背景下，国企改革推进，可以关注相关的国企分拆上市企业。

一、国常会审议通过《商用密码管理条例(修订草案》

上上交易日提到了芯片半导体，结果芯片半导体出现涨停潮。

在信息时代、AI时代，网络安全将是重中之重！

这次提到商用密码管理就是火上浇油，因为近期热点主要是在网络安全、大数据、信息安全等，这些概念就是商用密码的范畴，下周这些板块有望继续活跃。

二、国家能源局：3月份全社会用电量同比增长5.

9%

3月份，全社会用电量7369亿千瓦时，同比增长5.

9%，增速比去年同期加快2.

4个百分点。

其中，第一产业、第三产业用电量同比增速均实现两位数增长。

用电量与企业生产运行、居民生活密切相关，是反映经济运行情况的“晴雨表”。

3月份
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