由此可见我们应该持续关注芯片行业的未来发展态势。

近期，虽然A股主要指数连续反弹至前期交易密集区后略显震荡，物价数据也受到普遍关注，但综合来看，延续对市场相对积极的看法。

首先，经济和金融数据继续支持复苏前景。

3月新增信贷增长再度超出市场预期并且连续3个月强劲增长，反映货币协调财政支持信贷投放的力度较强，而且居民短期和中长期贷款改善也反映内生信贷需求回升，金融数据作为前瞻指标有望逐步体现未来经济活动的改善。

叠加国内出口仍相对有韧性、地产销售保持良好的复苏态势，均对复苏前景有支持。

近期物价偏弱引发通缩讨论，但物价在经济复苏初期表现往往相对滞后，货币供应充足且经济复苏延续背景下可能难以持续，未来或逐步回稳。

即将公布的一季度宏观数据有望整体超预期，市场对基本面的预期正在不断上修。

随着政策继续加码，经济正在从局部复苏走向全面复苏，不会出现通货紧缩。

叠加外部环境改善和流动性拐点明确提升市场风险偏好，A股正处于全年第二个关键做多窗口。

目前，一季报业绩预告披露率相对较低，机械设备、电力设备、医药生物等行业预喜公司数量较多。

一季报之后，市场可能会逐步开始关注业绩主线。

从历史情况来看，一季报业绩表现较好的公司通常在未来一段时间也会有更好的表现，这可能会给当前的市场带来一定的变化，3月份以来，市场关注的核心主线是以AI为代表的主题行情，但其业绩仍然需要进一步的验证。

在一季报之后，市场如果开始更加关注业绩主线，市场风格或将出现一定的变化。

随着经济与盈利数据的逐步公布，市场行情或将持续向业绩主线演绎。

展望二季度，经济数据的同比回升将是市场上行的核心动力。

从全年的角度来看，景气仍然是最为重要的主线，建议关注消费复苏以及制造业投资两条行业主线，主题仍然值得关注，建议关注业绩持续向好的主题。

消费复苏主线建议关注食品饮料、酒店餐饮、旅游、体育服装、制药、医疗服务等行业，高技术制造业投资建议关注电子、计算机、机械、通信等行业。

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