而近期ETF基金呈现出抄底迹象，国新投资增持央企ETF、股票型ETF份额持续增长超过30亿份，ETF配置资金不断增加，带动增量资金持续入市。

另外，新华保险与中国人寿的500亿公募基金也将加入的权益类市场的增持行列，这为市场带来巨量的长效资金，对市场情绪面将起到长期提振。

而中国经济持续恢复向好以及高质量发展稳步推进，尤其是三季度以来，一系列政策效应逐步显现，经济内生动力不断增强，回升向好的态势更趋明显。

国内经济基本面的持续改善和稳步复苏，将支撑市场的中期修复。

短期来看，市场下行带来中期布局机会，建议后期继续关注经济复苏预期下的基建和消费，关注大盘蓝筹板块以及高成长板块切换的结构性机会，重点关注新能源汽车、消费电子、房地产、芯片、食品饮料、软件、通信设备等行业机会。

消息面上：国.

家.

统计局：11月CPI同比下降0.

5%，PPI同比下降3%。

述评：这个数据首先会给人产生货币会进一步宽松 利好资金面的预期。

对于经济发展来讲，印了近290万亿，CPI、PPI还是双双下降。

看来，这经济靠印钱刺激看来是没有效果的，关键是要增加百姓收入才行，经济会议已经有了这个看点。

增加收入，拉动股市就是一个有效的方法，不过，说了也白说，远离为好。

没准儿印钱还还要加大。

保护好那点存款吧，黄金回撤是一个好的上车机会，至四大行买实物金条，长期持有（配置5%至30%为好）。

历时四个多月的华为周期正式结束，新周期行情正式开始。

华为周期最后一个补涨梯队长安汽车和东安动力已经出现明显的负反馈走势，正式宣布华为周期结束。

反之，在指数周四走出止跌形态之后，周五放量反弹确认指数正式止跌，共振的是低位的AI方向，正式宣布新周期开始。

其中算力和新发酵的多模态最强，应该是新周期的两个主攻方向。

心理预期上看，所谓的投资端利好仍未见成熟，推出的只是调降了公募基金的交易费率。

虽然比没有好，但是根儿不在这儿。

公募基金也是赔掉了底裤，必须有获得感才能遏制基民的赎回感。

这只有敢让股市上涨才行。

总之，所谓的心理预期上的投资端、融资端的实质性利好似乎仍未成熟，仍未见真正的利好推出。

这是令投资者失望的地方。

周末赌利好的恐怕又在瑟瑟发抖。

过去一年A股走势较艰难的背景是疫后基本面曲折式修复及外围因素扰动，当前A股估值已经处于历史低位。

展望明年，政策助力经济回暖，科技、消费领衔基本面复苏，叠加美债利率下行，A股中枢有望抬高。

风格有望从两头走向中间，盈利驱动的白马成长或占优，尤其是硬科技和医药，消费存在结构性亮点。

市场热点1：如何看待11月M/.

国.

非农数据及即将召开的12月M/.

联.

储.

议息会议？

11月新增非农人数与失业率均超市场预期，汽车企业罢工结束后劳工回归提升就业市场。

在M/.

国.

通胀和就业数据有序回落大背景下，M/.

联.
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