“明轩，石头哥，辛苦的是你们。”

郭永华脱下帽子和外衣，侯小七接过挂好。

他的目光快速扫过房间，落在书桌上摊开的笔记本和报纸上，然后看向周明轩和陈石头。

几个月不见，周明轩明显清瘦了些，但眼神更加沉稳锐利；陈石头则一如既往的沉默精悍，像一块经过打磨的石头。

没有过多的寒暄。

郭永华直接走到书桌前坐下，周明轩和侯小七也搬过椅子坐下。

陈石头依旧站在窗边，背对房间，耳朵却竖着，留意着内外的一切动静。

“情况如何？”郭永华开门见山。

周明轩将几本关键的笔记本推到郭永华面前，开始简要而清晰地汇报：“过去几周，市场恐慌加剧，指数阴跌，成交萎靡。

我们按照您的指示，保持静默观察。

‘东洋货’（日本相关股票）在六月中下旬开始松动回调，目前较之前高点回落约一成五，但相较于其他股票，仍显强势。

我们之前试探性买入的少量仓位，已按照‘勿再沾’的指示，在回调中平掉，略有盈余。”

他指着其中一本笔记本：“这是我们的核心观察清单。

最初您圈定的目标公司，在暴跌中估值进一步降低。

以联合碳化物为例，目前股价不到其1929年高点的八分之一，市盈率（按去年盈利算）不足3倍，市净率约0.

4倍，账上现金充裕。

通用电气、杜邦等类似。

从公开财务数据和行业信息看，这些公司业务虽有萎缩，但核心竞争力和技术储备仍在，破产风险极低。

当前价格，已远低于其内在价值。”

他又翻开另一页，上面是道琼斯指数近期的走势图和一些技术分析标注：“指数在六月三十日收于42.

84点。

市场情绪极度悲观，卖盘枯竭迹象初显，但买盘也极其稀少。

从技术图形和市场心理看，已具备形成重要底部的条件。

但底部具体在什么点位，是42点，41点，还是更低，无法预测。

恐慌中的市场，可能非理性地下探到任何位置。”

郭永华静静地听着，快速翻阅着周明轩的笔记。

记录清晰，分析有据，显示周明轩这几个月没有虚度，对市场和目标公司的理解已经相当深入。

他特别留意了周明轩对几家重点公司财务状况和估值水平的分析，这与他来自后世的模糊认知基本吻合。

这些公司，只要能熬过这场危机，未来数十年的成长空间是巨大的。

“关于买入策略，你怎么想？”郭永华问。

周明轩早有准备，拿出之前写下的那张问题纸，递给郭永华：“东家，这是我思考的几个关键问题。

核心是，我们是否坚信这里就是底部区域？

如果是，如何买入才能平衡收益最大化、成本平滑化和操作隐蔽性？”

郭永华看着纸上列出的问题，沉吟片刻，缓缓道：“底部是一个区域，不是一个精确的点。

42.

84点，离极限低点已经非常接近。

但我们不能指望买在最低点。

我们的优势不是精准择时，而是知道这里大概率是未来数年的底部区域，以及知道哪些公司拥有长期价值。”

他指着清单上的公司：“就按这个清单，做最终确认。

剔除财务状况显着恶化、或有巨大不确定性的。
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