"我不是特别理解，"她的语气中带上了一些探究。

"如果是系统性崩溃，黄金应该持续上涨才对。

87年股灾，黄金涨了。

2000年科网泡沫破裂，黄金开启大牛市。

每一次危机，避险资产都是受益者。

这次的次贷泡沫破裂，你觉得黄金可能会.

.

.

.

跌？

"

陆泽把铅笔放下，有这个质疑是非常合理的，虽然现在已经有了“流动性危机”这个概念，但它绝大部分用于国家的外汇层面。

而全世界美元的流动性危机依然不存在于人们的印象中。

"87年，"

他说，"股票跌了，但银行还在正常营业。

你卖掉股票，钱第二天就到你的账户里，你可以用它买任何东西。

美元的管道是通畅的。

"

"2000年也一样。

纳斯达克崩了，但花旗银行还在给企业放贷，ge还在发商业票据，隔夜拆借利率没有任何异常。

整个货币体系的血管是通的。

"

他看着伊莎贝拉。

"这一次不一样。

"

"这一次坏掉的不是股票市场。

是管道本身。

"

伊莎贝拉微微前倾。

"雷曼倒了之后，接下来会发生的事情是，银行不敢借钱给银行。

隔夜拆借利率会从正常水平飙升到十倍甚至二十倍。

货币市场基金会破净。

企业发不出商业票据。

全球所有以美元计价的短期债务——欧洲的银行、亚洲的贸易商、所有人，都会发现自己借不到美元来还债。

"

陆泽用铅笔在纸上轻轻画了个美元的标志。

"当美元本身变成了稀缺品，当'拿到美元'从一个日常动作变成了一个生死问题，所有资产的定价逻辑都会被颠覆。

股票、债券、大宗商品、黄金，任何东西，它们不再是'投资品'。

它们变成了'可以被卖掉换取美元的东西'。

"
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