王泽看着张一鸣打印出来的协议文档，心中暗自庆幸，自己手里的SoU与先驱助手，真是两张分量极重的筹码。

正是手握这两把利器，他才有资格坐进字节跳动这一轮融资的牌桌。

初创企业融资，找机构拿钱本质上更像是拼图。

创业者寻求投资方，要的从来都不只是账面上的资金。

知春路，一间不大的商务会议室。

字节跳动蜗居在锦秋家园民宅办公，但这种牵扯多方利益的关键融资磋商，不可能在乱糟糟的居民公寓里面进行。

今天是线下碰头会，还不到签署正式法律协议那一步，各方要先把投资条款清单的核心博弈全部摊开谈透。

后续要走完尽调流程，才会落笔签正式合同。

长条会议桌四周坐满了人。

张一鸣坐在主位一侧，身边是字节负责财务的员工。

SIG海纳亚洲这边，王琼带着一名投资经理出席，机构基金为主力出资，王琼仅有小额个人SpV跟投，并不以个人资金作为投资主力。

顺为资本、晨兴资本各派代表列席会议，两家此前通过老股转让拿到少量天使轮份额，因此享有本轮融资的优先认购权。

即便他们内心已经不打算继续追加投入，也有权到场，了解全部交易条件，维护自己早期持有的股份权益。

王泽此刻把全部注意力拉回到眼前这场决定字节生死的谈判。

会议室的气氛并不轻松。

2012年底的字节跳动，已经被大半主流Vc拒之门外。

账上现金岌岌可危，距离弹尽粮绝只剩短短一个多月。

最先开口的是顺为资本的代表，语气带着几分审慎。

“坦白说，我们内部评估之后，本轮不打算继续追加投资。

今日头条没有验证商业化路径，信息流推荐这套模式，目前为止还没有成功案例。”

说完他目光转向王泽，继续说道：“但我们看到，先驱资本愿意出资四百万美金.

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这一笔大额资金进场，客观上稳住了本轮五百万美金的融资盘。

有外部资本愿意下重注，确实也给我们这些老股东增添不少信心。”

话音一转，顾虑也同时讲了出来。

“可我们同样也担忧。”

先驱资本不是纯粹的财务投资机构，王总您手里握着先驱助手、SoU两套流量产品。

一旦成为字节重要新股东，未来关联交易、业务协同的边界，如果拿捏不好，不光会稀释我们老股价值，还会毁掉字节未来奔赴美股上市。

晨兴资本的代表在一旁点头附和。

这也是老股东共同的心事，王泽四百万美金真金白银托住融资，是好事。

但产业资本入场带来的潜在风险，同样不能视而不见。

王琼接过话头，把SIG的现实困境讲出来：

“SIG内部投决会分歧巨大，完整五百万美金的投资方案始终无法通过。

能够谈下来的上限，就是SIG出资一百万美金。

如果没有先驱资本承接剩下四百万，这一轮融资就会失败。

我们愿意出资一百万，换取董事会观察员席位、完整知情权以及下一轮融资优先跟投权，但是有几条底线。”

她抬眼看向王泽：“第一，不能由王总自然人直接持股，需要通过先驱资本的境外SpV主体出资，资金使用海外沉淀美元，规避国内大额换汇的政策障碍。

第二，所有来自先驱助手、SoU的导流合作，全部必须走市场化商业结算，严禁股东无偿输送流量。

字节董事会审议相关合作，先驱资本SpV必须回避表决。

第三，来自先驱系产品带来的新增用户，设置明确占比上限，绝对不能让字节的生存依附在股东流量之上。

第四，因为SoU不属于王总个人所有，所以大规模对外合作必须经过字节股东会表决，王总本人需要回避投票。”

一连串条件抛出之后，会议室短暂安静下来。

王泽身体微微前倾，从容的回应各方疑虑：

“SIG和顺为、晨兴担心的风险，我都考虑过，并接受全部约束条件。
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